Grupo: GCR

Tema: Economia de Energia Elétrica:

Título: Teoria de Opções Reais: Uma Aplicação Em Usinas Eólicas no Mercado Livre

Autores: Ricardo Lindemeyer(1); Ricardo Rochman(2)

Instituições: ELETROSUL(1); EESP-FGV(2)

Resumo: O mercado livre de energia tem apresentado um elevado nível de crescimento, enquanto que a fonte eólica atingiu 8% da matriz elétrica brasileira. O objetivo do trabalho é aplicar a Teoria de Opções Reais (TOR) na avaliação da reconstrução de quatro eólicas, que oferecem flexibilidades gerenciais, cuja energia seria destinada ao ACL. Empregou-se o modelo binomial. As opções de abandono e adiamento agregaram valor, e a opção de expansão não gerou valor. Concluiu-se que a TOR permite identificar em quais cenários as decisões poderão ser tomadas, as usinas eólicas possuem opções reais, e o presente trabalho mostra formas de aproveitá-las.